315投资者保护主题教育

为切实做好投资者合法权益保护工作，助力资本市场平稳健康发展，在2023年主题为“全面注册制 改革向未来”的3·15投资者保护活动来临之际，天娱数科特别推出投教系列，引导投资者敬畏市场、识别风险，树立理性投资、价值投资、长期投资理念，以实际行动保护投资者权益，为促进市场健康稳定发展奉献绵薄之力。

注册制改革的历史意义

全面实行注册制是涉及资本市场全局的重大改革。全面实行注册制制度规则的发布实施，标志着注册制的制度安排基本定型，标志着注册制推广到全市场和各类公开发行股票行为，在中国资本市场改革发展进程中具有里程碑意义。

全面实行注册制配套业务规则征求意见及正式发布的情况

此次发布的制度规则共165部，其中证监会发布的制度规则57部，证券交易所、全国股转公司、中国结算等发布的配套制度规则108部。内容涵盖发行条件、注册程序、保荐承销、重大资产重组、监管执法、投资者保护等各个方面。主要内容包括： 

一是精简优化发行上市条件。坚持以信息披露为核心，将核准制下的发行条件尽可能转化为信息披露要求。各市场板块设置多元包容的上市条件。 

二是完善审核注册程序。坚持证券交易所审核和证监会注册各有侧重、相互衔接的基本架构，进一步明晰证券交易所和证监会的职责分工，提高审核注册效率和可预期性。证券交易所审核过程中发现重大敏感事项、重大无先例情况、重大舆情、重大违法线索的，及时向证监会请示报告。证监会同步关注发行人是否符合国家产业政策和板块定位。同时，取消证监会发行审核委员会和上市公司并购重组审核委员会。 

三是优化发行承销制度。对新股发行价格、规模等不设任何行政性限制，完善以机构投资者为参与主体的询价、定价、配售等机制。 

四是完善上市公司重大资产重组制度。各市场板块上市公司发行股份购买资产统一实行注册制，完善重组认定标准和定价机制，强化对重组活动的事中事后监管。 

五是强化监管执法和投资者保护。依法从严打击证券发行、保荐承销等过程中的违法行为。细化责令回购制度安排。 

此外，全国股转公司注册制有关安排与证券交易所总体一致，并基于中小企业特点作出差异化安排。

注册制改革大事记

沪深交易所成立于1990年，1993年6月，为提高新股发行工作的透明度，证监会决定成立股票发行审核委员会，作为证监会内部工作机构，行使证监会赋予的职权，负责对公开发行股票公司上报的材料进行复审。全面推行注册制后，公开发行股票的审核权力下放至沪深交易所，证监会负责最终的注册。